Banková rada ČNB na dnešnom zasadnutí prekvapivo zvýšila hlavnú úrokovú sadzbu rovnú o 75 bázických bodov na 1,50%. V septembrových rozhovoroch sa síce väčšina členov bankovej rady vyjadrovala v tom zmysle, že je potrebné výraznejšie sprísniť menovú politiku, avšak počítalo so zvýšením hlavnej sadzby "len" o 50 bázických bodov. Jedná sa prvý takto rýchle zvýšenie hlavnej sadzby od krízového roku 1997.
Hlavným dôvodom, prečo ČNB takto prudko sadzby zvýšila, je bezpochyby inflácie. A to ako tá aktuálna, tak tá budúca v podobe zvyšujúcich sa inflačných očakávaní. Navyše dochádza k zjavnej kumulácii inflačné riziká. Vo 4. štvrťroku je totiž veľmi pravdepodobné, že medziročný rast inflácie bude atakovať minimálne 5% a výrazne nad 2% bude inflácia aj po väčšiu časť budúceho roka.
To, že sa banková rada k takto silnému kroku rozhodla, je rozhodne chvályhodné v tom zmysle, že berie veľmi vážne inflačný cieľ a zároveň tým jasne potvrdila aj svoju nezávislosť na poli menovej politiky. Zároveň má však takto prudké zvýšenie sadzieb určitú pachuť toho, že sa banková rada s uťahovaním menovej politiky o niečo oneskorila a teraz sa to snaží narýchlo dohnať.
Súčasne má vzhľadom na povahu súčasnej inflácie, kde hrá významnú úlohu ponuková strana, ČNB k dispozícii aj doplnkový nástroj v podobe obnovenia odpredaja výnosov z devízových rezerv. Ak by banková rada začala narýchlo vo väčšom objeme rozpúšťať devízové výnosy, tak by tým lepšie cielila na posilnenie koruny a tým aj na prudko zdražujúca suroviny a materiál. Zároveň by ČNB nemusela sadzby zvyšovať takto prudko a ich zvyšovanie viac vyhladiť.
Autor: Miroslav Novák
ut 23.4. | EUR/JPY sa vracia na svoje predchádzajúce maximum InstaForex |
pi 19.4. | Bitcoin: Dnešný havling "zníženie na polovicu" prinesie baníkom po 4 rokoch polovičné odmeny J&T BANKA |
ut 16.4. | USD/JPY prekonal predchádzajúce maximum InstaForex |
po 15.4. | Iránsky rial sa po útoku na Izrael prepadol na historické minimum kurzy.cz |
št 11.4. | ECB ponechala sadzby eura nezmenené. Fed nemusí byť nevyhnutne vodítkom kurzy.cz |
st 10.4. | US100 klesá po údajoch o inflácii v USA XTB Online Trading |
st 10.4. | Inflácia v ČR je na úrovni cieľa ČNB, ale mierne vyššia, ako očakával trh. … Trinity Bank |
po 8.4. | Graf dňa - STRIEBRO (08.04.2024) X-Trade Brokers |
št 4.4. | Stredoeurópske meny mierne posilnili v dôsledku slabšieho dolára (Komentár) Komerční banka |
po 1.4. | Investori majú za sebou najlepší začiatok roka za posledných 5 rokov Patria Finance |
všetky správy |