Banková rada ČNB na dnešnom zasadnutí prekvapivo zvýšila hlavnú úrokovú sadzbu rovnú o 75 bázických bodov na 1,50%. V septembrových rozhovoroch sa síce väčšina členov bankovej rady vyjadrovala v tom zmysle, že je potrebné výraznejšie sprísniť menovú politiku, avšak počítalo so zvýšením hlavnej sadzby "len" o 50 bázických bodov. Jedná sa prvý takto rýchle zvýšenie hlavnej sadzby od krízového roku 1997.
Hlavným dôvodom, prečo ČNB takto prudko sadzby zvýšila, je bezpochyby inflácie. A to ako tá aktuálna, tak tá budúca v podobe zvyšujúcich sa inflačných očakávaní. Navyše dochádza k zjavnej kumulácii inflačné riziká. Vo 4. štvrťroku je totiž veľmi pravdepodobné, že medziročný rast inflácie bude atakovať minimálne 5% a výrazne nad 2% bude inflácia aj po väčšiu časť budúceho roka.
To, že sa banková rada k takto silnému kroku rozhodla, je rozhodne chvályhodné v tom zmysle, že berie veľmi vážne inflačný cieľ a zároveň tým jasne potvrdila aj svoju nezávislosť na poli menovej politiky. Zároveň má však takto prudké zvýšenie sadzieb určitú pachuť toho, že sa banková rada s uťahovaním menovej politiky o niečo oneskorila a teraz sa to snaží narýchlo dohnať.
Súčasne má vzhľadom na povahu súčasnej inflácie, kde hrá významnú úlohu ponuková strana, ČNB k dispozícii aj doplnkový nástroj v podobe obnovenia odpredaja výnosov z devízových rezerv. Ak by banková rada začala narýchlo vo väčšom objeme rozpúšťať devízové výnosy, tak by tým lepšie cielila na posilnenie koruny a tým aj na prudko zdražujúca suroviny a materiál. Zároveň by ČNB nemusela sadzby zvyšovať takto prudko a ich zvyšovanie viac vyhladiť.
Autor: Miroslav Novák
po 18.3. | 7 dní s českou korunou - stredajšie zasadnutia ČNB a Fedu budú pre korunu … Raiffeisenbank a.s. |
pi 15.3. | Graf dňa - Menový pár EURUSD včera zaznamenal masívny výpredaj XTB Online Trading |
st 13.3. | EUR/HUF dosahuje magickú hranicu 400 ČSOB-Dealing |
ut 12.3. | Zlato explodovalo a prudko stúplo nad maximá InstaForex |
po 11.3. | Britský regulačný orgán povolil kryptomenové ETN - Bitcoin stúpa nad 71 000 USD kurzy.cz |
po 11.3. | USA: Opäť dobré údaje z trhu práce J&T BANKA |
pi 8.3. | Inflácia v Maďarsku mierne klesla ČSOB-Dealing |
št 7.3. | EUR/USD nad kĺzavými priemermi InstaForex |
st 6.3. | NBP ponecháva sadzby nezmenené (6.3.2024) ČSOB-Dealing |
ut 5.3. | Bitcoin na historickom maxime voči popredným svetovým menám eToro |
všetky správy |